لماذا يصعب تمويل الروبوتات البشرية؟
يعتمد التمويل التقليدي للمعدات على قيمة إعادة بيع يمكن التنبؤ بها وسوق عميق للأصول المستعملة. لكن الروبوتات البشرية تقوض كلا الافتراضين، وهذا ما يفسر تردد المقرضين وتوقف المشترين - وظهور التأجير والتمويل المدمج كحل.
Motion1 Inc. ·
هناك فجوة هادئة بين الروبوتات الشبيهة بالبشر التي يتم عرضها اليوم وتلك التي تعمل فعليًا في أرضيات المصانع. التكنولوجيا أقرب من أي وقت مضى. التمويل ليس كذلك.
يواجه العديد من المصنعين الأوروبيين والشركات الصغيرة والمتوسطة التي ترغب في نشر روبوت شبيه بالبشر نفس العقبة: يمكن أن تكلف الوحدة الواحدة أو الخلية الروبوتية ما يتراوح تقريبًا بين 150,000 يورو وأكثر من 1,000,000 يورو مقدمًا، والطرق المعتادة لدفع ثمن المعدات الرأسمالية لا تتناسب بسلاسة. البنوك ومؤجرو المعدات، وهي المؤسسات التي تجعل الآلات باهظة الثمن ميسورة التكلفة عادةً، تميل إلى التردد. فهم سبب ترددهم هو الخطوة الأولى لفهم كيفية سد هذه الفجوة.
لماذا لا يستطيع المقرضون ضمان الروبوت
تمويل المعدات هو عمل قديم ومفهوم جيدًا. يشتري المؤجر أصلًا، ويسمح لشركة باستخدامه لمدة محددة، ويحدد سعر الإيجار بناءً على رقم مركزي واحد: كم ستكون قيمة الأصل عند انتهاء المدة. هذا المنطق يعمل بشكل رائع للرافعات الشوكية والشاحنات وأدوات الآلات. لكنه يعمل بشكل سيء للروبوتات الشبيهة بالبشر، لثلاثة أسباب مترابطة.
القيمة المتبقية هي جوهر اللعبة وهي غير قابلة للمعرفة
يحدد المؤجر سعر الإيجار بأخذ تكلفة المعدات وطرح قيمتها المتبقية المتوقعة، أي المبلغ الذي يمكن بيع الأصل به في نهاية المدة. كلما انخفضت القيمة المتبقية المتوقعة، ارتفعت التكلفة الشهرية للعميل، لأن المؤجر يجب أن يسترد جزءًا أكبر من سعر الشراء خلال فترة الإيجار نفسها.
لتحديد تلك القيمة المتبقية، يقوم المقرضون بتقييم منحنيات الاستهلاك، وقيمة إعادة البيع في نهاية المدة، وما إذا كانت مدة الإيجار تتوافق مع العمر التشغيلي المتوقع للمعدات. بالنسبة لفئات المعدات الناضجة، تجعل عقود من البيانات هذه التقديرات روتينية. أما بالنسبة للروبوتات الشبيهة بالبشر، فلا يوجد مثل هذا التاريخ. عندما تكون قيمة إعادة البيع غير قابلة للمعرفة حقًا، فإن المعادلة الأساسية التي يعتمد عليها المؤجر لا تكتمل، لذلك إما أن يرفضوا الصفقة أو يضعوا هامش أمان كبيرًا يجعلها غير جذابة.
التقادم يتحرك أسرع من مدة الإيجار
تعمل أجهزة الأتمتة والذكاء الاصطناعي على دورات ابتكار أقصر بكثير من الآلات التقليدية. مكبس فرامل تم شراؤه اليوم سيكون تنافسيًا بشكل عام في غضون عشر سنوات. قد يصبح الروبوت الشبيه بالبشر قديمًا بشكل ملموس قبل انتهاء مدة الإيجار القياسية بكثير.
تدفع عدة قوى هذا الأمر. يمكن لتحديثات البرامج أن تغير قدرات الروبوت من ربع سنة إلى آخر. يتدهور عمر البطارية ويضع سقفًا للعمر التشغيلي المفيد. وتتحسن قدرة الذكاء الاصطناعي الأساسية - مدى جودة إدراك الآلة وتخطيطها ومعالجتها - بسرعة كبيرة لدرجة أن الرائد لهذا العام يمكن أن يبدو عاديًا في وقت قصير. كل من هذه العوامل يجعل القيمة المتبقية أصعب في التنبؤ، لأن المؤجر لا يخمن فقط التآكل والتمزق، بل يخمن وتيرة مجال بأكمله.
لا يوجد سوق ثانوي يمكن الاعتماد عليه
يدير المقرضون المخاطر جزئيًا من خلال السيولة. المعدات الجديدة الموحدة التي تحتفظ بقيمتها ويسهل إعادة بيعها تتطلب معدل سلفة أعلى، أو نسبة القرض إلى القيمة، لأن المقرض يمكنه استرداد أمواله ببيع الأصل إذا ساءت الصفقة. المعدات المتخصصة أو غير السائلة تحمل معدلات سلفة أقل للسبب المعاكس.
تقع الروبوتات الشبيهة بالبشر بقوة في فئة الأصول غير السائلة. لا يوجد سوق راسخ وعميق للروبوتات المستعملة يمكن للمقرض الاعتماد عليه لتقييم وحدة أو التخلص منها بعد التخلف عن السداد. بدون هذا الاحتياطي، يقدم الأصل للمقرض حماية قليلة، لذا فإن التمويل المعروض يكون متحفظًا أو مكلفًا أو ببساطة غير موجود. الميزة نفسها التي تجعل تمويل المعدات التقليدية ممكنًا - سوق إعادة بيع سائل - هي بالضبط ما لم يتوفر للروبوتات الشبيهة بالبشر الوقت لبنائه.
جدار النفقات الرأسمالية للمشترين
اجمع هذه العوامل معًا وستحصل على نتيجة صعبة للمشتري. الروبوت مكلف مقدمًا. التمويل التقليدي متردد أو مكلف لأن القيمة المتبقية غير مؤكدة، والتقادم سريع، ولا يوجد مكان لإعادة البيع. لذلك يُدفع المشتري نحو الدفع نقدًا.
بالنسبة لمؤسسة كبيرة، فإن النفقات الرأسمالية المكونة من ستة أو سبعة أرقام هي مجرد تمرين للميزانية. أما بالنسبة لمصنع متوسط الحجم، فغالبًا ما يكون ذلك غير ممكن. الأموال مقيدة في أصل واحد قيمته المستقبلية غير واضحة، وقد يتم تجاوز التكنولوجيا قبل استرداد الاستثمار، وتختفي المرونة لتغيير المسار. في مواجهة ذلك، ينتظر العديد من المتبنين القادرين ببساطة. والنتيجة هي سوق حيث الأشخاص الذين هم في أمس الحاجة إلى الأتمتة هم الأقل قدرة على تمويلها.
كيف يسد التأجير والتمويل المضمن الفجوة
السبيل هو التوقف عن معاملة الروبوت الشبيه بالبشر كشاحنة يجب على المشتري امتلاكها، والبدء في معاملة الوصول إليه كخدمة.
ظهرت خدمة الروبوت كخدمة، أو RaaS، تحديدًا لنقل التكلفة من النفقات الرأسمالية (capex) إلى النفقات التشغيلية (opex). بدلاً من شراء كبير مقدمًا، يدفع المشتري رسومًا متكررة لاستخدام الروبوت. هذا التحول الوحيد يزيل حاجز رأس المال، ويسمح للشركة بمطابقة التكلفة مع القيمة التي ينتجها الروبوت، ويتجنب تعرض المشتري لمخاطر التقادم وإعادة البيع. إنها نفس الغريزة التي أعادت تشكيل البرمجيات قبل عقد من الزمان، مطبقة على الآلات المادية. لقد كتبنا المزيد عن هذا التحول في التأجير كحل.
لكن نقل التكلفة من الميزانية العمومية للمشتري لا يجعل التكلفة تختفي. بل تنتقل إلى الميزانية العمومية للمزود. لا يزال يتعين على شخص ما تمويل الأجهزة، وتحمل مخاطر القيمة المتبقية، واستيعاب عدم اليقين الذي جعل المقرضين متوترين في المقام الأول. هذا هو التحدي الحقيقي داخل RaaS: يمكن للمزودين أن يجدوا أنفسهم يمولون أسطولًا متناميًا من الأصول باهظة الثمن وسريعة الاستهلاك من رؤوس أموالهم الخاصة، مما يحد من سرعة نموهم.
التمويل المضمن هو ما يجعل النموذج مستدامًا. بدلاً من إضافة التمويل بعد البيع، يتم بناؤه في نقطة البيع: يمكن للمشتري التأجير أو الدفع على أقساط في لحظة الالتزام، بينما يتحمل شريك تمويل متخصص رأس المال والمخاطر. يتم هيكلة هذا الشريك للقيام بما لا يستطيع المقرض العام القيام به - ضمان القيمة المتبقية المحددة، وملف التقادم والسيولة للروبوتات الشبيهة بالبشر، وربط التمويل بالحماية المناسبة. التأمين هو رفيق طبيعي هنا، لأن تسعير المخاطر على الآلات التي ليس لها سجل حافل هو تخصص بحد ذاته، وهو ما نستكشفه في تأمين الروبوتات الشبيهة بالبشر.
عندما يتم التعامل مع التمويل وتحمل المخاطر من قبل شريك مصمم لفئة الأصول، يحصل المشتري على التزام شهري بسيط، ولا يُجبر المزود على تمويل الأسطول بأكمله بمفرده، وتصبح الصفقة التي كان المؤجر التقليدي سيرفضها ممكنة.
إلى أين يتجه هذا
الجزء الصعب في الروبوتات الشبيهة بالبشر لم يعد الهندسة فقط. بل أصبح ماليًا بشكل متزايد: كيف يمكن السماح لمصنع بتبني آلة بمئات الآلاف من الدولارات دون المراهنة على العمل في سوق إعادة بيع غير موجود بعد. الشركات التي تحل مشكلة المال ستفعل الكثير لوضع الروبوتات في العمل بقدر ما تفعله الشركات التي تبني الروبوتات. مع نضوج التأجير، و RaaS، والتمويل المضمن، يجب أن يبدأ الجدار الأولي الذي يبقي المتبنين القادرين على الهامش في الانهيار - ويجب أن تبدأ الفجوة بين ما يمكن أن تفعله الروبوتات الشبيهة بالبشر والمكان الذي تعمل فيه فعليًا في الانغلاق.